Addoha, l'un des grands noms du logement au Maroc, a publié ses résultats pour le premier semestre. La lecture n'est pas aussi simple qu'il y paraît : le groupe a changé sa façon de compter ses ventes.
Pour comprendre ce qui se passe, il faut savoir que le groupe a adopté de nouvelles règles comptables depuis janvier 2025. C'est un peu comme si un commerçant décidait de ne plus compter l'argent au moment où le client signe le bon de commande, mais seulement au moment où le bien est livré. Le résultat affiché est donc différent de ce qu'il aurait été avec l'ancienne méthode.
Selon Aujourd'hui le Maroc, avec la nouvelle méthode, le chiffre d'affaires semestriel atteint 1,4 milliard de dirhams, en hausse de 9%. Mais le groupe précise lui-même que si l'on avait conservé l'ancienne façon de compter, ce même chiffre serait monté à près de 2 milliards de dirhams, ce qui montrerait une progression encore plus nette de l'activité réelle.
Concrètement, les Marocains continuent d'acheter des logements : les préventes (les ventes signées avant la fin des travaux) ont augmenté de 11% sur la période. Une partie de cette demande vient d'ailleurs d'Afrique de l'Ouest, où le groupe est aussi implanté.
Le groupe poursuit par ailleurs la construction de milliers de logements, ce qui laisse entrevoir un niveau d'activité soutenu pour les prochains trimestres. Ce que cela signifie pour l'acheteur lambda : le marché de l'immobilier neuf au Maroc reste dynamique, même si les règles du jeu comptable des promoteurs viennent de changer.
