Les caisses de retraite au Maroc ont collecté 73 milliards de dirhams de cotisations en 2025, soit une hausse de 9,3% par rapport à 2024. Mais ce chiffre, qui semble positif, cache des réalités contrastées : certaines caisses restent en déficit malgré l'afflux d'argent frais.
Ce montant de 73 milliards de dirhams provient des cotisations de 5,1 millions d'affiliés, selon le 13e rapport sur la stabilité financière, élaboré par Bank Al-Maghrib, l'ACAPS et l'AMMC, comme le rapporte Barlamane.
En face, les prestations versées (les pensions) ont atteint 75,3 milliards de dirhams, pour 1,5 million de retraités — une progression de 5,8% sur un an. Cela signifie que l'ensemble des caisses a versé plus d'argent qu'elle n'en a reçu : le système dans son ensemble reste sous pression.
Mais tous les régimes ne sont pas logés à la même enseigne. Le régime des pensions civiles (CMR-RPC) a vu ses cotisations bondir de 11,7% (à 35,6 milliards de dirhams), grâce à la deuxième étape de l'augmentation des salaires dans la fonction publique, appliquée en juillet 2025. Pourtant, il reste techniquement en déficit de 5,4 milliards de dirhams (après avoir été à -7,3 milliards en 2024). Grâce à ses placements financiers, il parvient à réduire son solde global à -2 milliards.
Le régime général du RCAR (Régime collectif d'allocation de retraite) a encaissé 3,8 milliards de dirhams de cotisations (+8,7%) mais a versé 8,4 milliards de prestations, creusant un déficit technique de près de 4,5 milliards. Là encore, les revenus financiers (4,9 milliards) lui permettent de dégager un petit excédent global de 221 millions.
La Caisse nationale de sécurité sociale (CNSS), dans sa branche long terme, a dégagé un excédent global de 2,4 milliards de dirhams, en baisse par rapport aux 4 milliards de 2024. Ses cotisations ont augmenté de 5,2% (à 20,3 milliards) et ses prestations de 8,8% (à 18,3 milliards).
Enfin, la Caisse interprofessionnelle marocaine de retraites (CIMR) a collecté 13,2 milliards de dirhams (+9,9%) et versé 7,5 milliards de prestations (+7,2%). Son excédent technique est passé de 4,9 à 5,7 milliards de dirhams, et son solde global a atteint 8,9 milliards (+8%).
Au total, les réserves cumulées de tous les régimes ont atteint 340,8 milliards de dirhams fin 2025, soit une progression de 4,3% sur un an — une croissance bien plus forte que la moyenne de 1,5% des cinq années précédentes.
